Le cose che dovreste sapere su stock options prima di negoziare un'offerta Stai pensando un'offerta da una società privata, che coinvolge le stock option Pensi che quei piani di stock option potrebbe valere qualcosa un giorno Sei confuso Poi leggi questo malato voi dare qualche motivazione ad apprendere di più, e un paio di domande da considerare chiedere il vostro futuro datore di lavoro. Ho una storia breve per voi su stock options. Primo: le stock option sono noiosi e complicati e terribile. Sono pieni di tasse, che noi tutti conosciamo sono orribili. Alcune persone pensano theyrsquore divertente e interessante per conoscere. Io non sono una di quelle persone. Tuttavia, se si dispone di un'offerta che coinvolge le stock option, penso che si dovrebbe imparare un po 'su di loro in ogni caso. Tutto Di seguito si presuppone che si lavora per una società privata che è ancora privata quando si lascia. In questo post donrsquot voglio spiegare esaurientemente come funzionano le opzioni. (Per questo, vedo come valutare i vostri piani di stock option di avvio o la guida aperta a Patrimonio Compensation) Invece voglio raccontarvi una storia, e si convincono a fare altre domande, fare una piccola ricerca, e fare di più per la matematica. Ho preso un lavoro 2 anni fa, con una società con una valutazione miliardi di dollari-plus. Mi è stato detto ldquowe pagare di meno rispetto ad altre società, perché le nostre offerte di stock option sono più generousrdquo. Va bene. Ho capito esattamente nulla di stock options, e accettai l'offerta. Per essere chiari: mi dispiace donrsquot accettare l'offerta (il mio lavoro è grande I miei colleghi). Ma io voglio Irsquod capito le (piuttosto gravi) conseguenze al momento. Dalla mia lettera di offerta: l'offerta ti dà la possibilità di acquistare 114,129 azioni della banda Stock. Noi BIAS nostre offerte di inserire il peso sulla vostra proprietà della società. Irsquom felice di parlare con voi attraverso il modo in cui pensiamo il valore delle opzioni. Per quanto riguarda i numeri: ci sono circa redatto azioni in circolazione. Possiamo parlare più in dettaglio circa la valutazione attuale e il prezzo di esercizio per le opzioni. Questa è una buona situazione di essere stati abbastanza in anticipo con me. Ho avuto accesso a tutte le informazioni di cui avevo bisogno di fare un po 'di matematica. Non ho fatto la matematica. Lasciate che vi dica come si può iniziare con una lettera di offerta come questo e capire whatrsquos in corso un po 'meglio ciò che la matematica assomiglia (itrsquos solo moltiplicazione) La matematica io voglio che tu faccia è piuttosto semplice. L'esempio seguente offerta di stock option non è affatto la mia situazione, ma ci sono alcune somiglianze che Irsquoll spiegano in un minuto. La situazione Esempio: stock options yoursquore offerto: calendario 500.000 vesting: 4 anni. si ottiene 25 dopo il primo anno, poi il resto concessi ogni mese per il resto del tempo. azioni in circolazione: 100.000.000 (il numero totale delle azioni della società ha) companyrsquos valutazione corrente: 1 miliardo di dollari Si tratta di un inizio impressionante. Avete opzioni per acquistare 0,5 delle azioni di una società miliardi di dollari. Cosa c'è di meglio se si rimane con la società fino a quando non diventa pubblico o muore, questo è facile. Se la società diventa pubblico e il prezzo delle azioni è più che il vostro prezzo di esercizio, si può esercitare le opzioni, vendere il più delle azioni, come si desidera, e fare soldi. Se invece muore, non hai mai esercitare le Opzioni e dont perdere nulla. win-win. Questo è dove Opzioni di Excel. Tuttavia, se si desidera chiudere mai il tuo lavoro (nei prossimi 5 anni, per esempio), potrebbe non essere in grado di vendere qualsiasi del vostro magazzino per molto tempo. Hai più matematica per fare. ISO (le solite aziende modo emissione di stock options) scadono 3 mesi dopo aver chiuso. Quindi, se si desidera utilizzarli, è necessario acquistare (o esercizio) loro. Per questo, è necessario conoscere il prezzo di esercizio. È inoltre necessario conoscere il valore di mercato (valore corrente del titolo), per ragioni che diverranno evidenti in un po '. Abbiamo bisogno di un po 'più di dati: prezzo di esercizio o strike price: 1. (Questo è quanto costa, per azione, per comprare le opzioni.) Il fair value corrente di mercato:. 1 (Questo è quanto ogni azione è teoricamente vale maggio o non può avere alcun rapporto con la realtà) il valore equo di mercato, dopo 3 anni: 10 Tutto questo è informazioni l'azienda dovrebbe dire, tranne che il valore dopo 3 anni, che comporterebbe il viaggio nel tempo. Letrsquos vedere come questo gioca fuori tempo di smettere Ok impressionante Hai avuto un grande lavoro, yoursquove stato 3 anni, si è lavorato duramente, ha fatto un grande lavoro per l'azienda, che si desidera spostare su. Quale futuro Poiché le opzioni sono divenute esercitabili nel corso di 4 anni, ora avete 375.000 opzioni (75 della vostra offerta) che è possibile esercitare. Sembra grande. Sorpresa Ora è necessario pagare centinaia di migliaia di dollari per investire in un esito incerto. I risultati (IPO, l'acquisizione, la società non riesce) sono tutti piuttosto complicato per discutere, ma basti dire: si può perdere denaro investendo in azienda per cui lavori. Può essere un buon investimento, ma la sua non è privo di rischi. Anche l'acquisizione può finire male per voi (il dipendente). Vediamo esattamente come ti costa centinaia di migliaia di dollari: Paga il prezzo di esercizio: Il prezzo di esercizio è di 1, in modo che costa 375.000 per trasformare le opzioni in azioni. Le opzioni vanno puf in tre mesi, ma è possibile mantenere lo stock se lo comprate ora. Che cosa. Ma avete solo 300k in banca. Si pensava che washellip molto. Fate uno stipendio incredibile (anche 200kyear andrei coprire tale). Si può ancora permettersi un sacco di esso se ogni condividere i costi 1, e si possono acquistare come tante o poche come si desidera. Nessun grosso problema. Dovete decidere quanti soldi vuoi spendere qui. La vostra azienda hasnt iPod ancora, quindi youll essere solo in grado di fare soldi vendendo le sue azioni se la vostra azienda alla fine diventa pubblico e vende ad un prezzo superiore al vostro prezzo di esercizio. Se la società muore, si perde tutti i soldi che hai speso a magazzino. Se la società viene acquisita, il risultato è imprevedibile, e si potrebbe ancora ottenere nulla per tutto il denaro speso l'esercizio delle opzioni. Inoltre, c'è di peggio: colpisce il valore delle scorte è salito Questo è impressionante. Significa che si ottiene la possibilità di pagare un sacco di tasse La differenza di valore tra 1 (prezzo di esercizio) e 10 (l'attuale valore di mercato) è 9. Quindi yoursquove potenzialmente fatte 9 375000 3,3 milioni di dollari. Beh, in realtà havenrsquot fatto che, dal momento che tu sei l'acquisto di magazzino non puoi vendere (ancora). Ma la vostra agenzia tassa locale pensa che avete. In Canada (anche se Irsquom non ancora sicuro) che potrebbe dover pagare l'imposta sul reddito che i 3 milioni di dollari, anche se non ce l'ho. Così thatrsquos un extra di 1,2 milioni in tasse, senza alcun denaro extra. Le implicazioni fiscali sono super noioso e complicato, e super super importante. Se si lavora per una società di successo, e il suo valore è in aumento nel corso del tempo, e si tenta di lasciare, le tasse possono rendere del tutto insostenibile per esercitare le opzioni. Anche se la società wasnrsquot vale molto quando hai iniziato Vedere per esempio quella persona che descrive il modo in cui canrsquot permettersi le tasse sulle loro opzioni. esercizio anticipato può essere una buona difesa contro le tasse (vedere la fine di questo post). la mia situazione attuale mi donrsquot vuole arrivare troppo in questa situazione falso perché quando la gente mi dice situazioni falsi, Irsquom come ldquook ma thatrsquos non vera perché dovrei care. rdquo Herersquos qualcosa di reale. Non possiedo 0,5 di una società di miliardi di dollari. In realtà ho proprio 0. Ma l'azienda per cui lavoro ha un valore di più di un miliardo di dollari, e io ho la possibilità di acquistare alcuni di essi. Le opzioni Im concesso ogni anno costerebbe, molto approssimativamente, 100.000 (tasse incluse prezzi di esercizio). Oltre 4 anni, questo è quasi mezzo milione di dollari. Il mio stipendio al netto delle imposte è inferiore a 100.000 USDyear, quindi, per definizione, è impossibile per me di esercitare le mie opzioni, senza prendere in prestito denaro. L'importo totale che sarebbe costato di esercitare pagano le tasse sulle mie opzioni è più che tutti i soldi che ho. Immagino che questo è il caso per alcuni dei miei colleghi e (per molti di loro, questo è il loro primo lavoro fuori dalla scuola). Se lascio, le opzioni scadono dopo 3 mesi. Non riesco ancora a capire le implicazioni fiscali di esercitare a tutti. (Mi fa venir voglia di nascondere sotto il mio letto e non uscire) sono rimasto davvero sorpreso da tutto questo. Id non ha mai fatto una decisione finanziaria molto più grande rispetto all'acquisto di un biglietto aereo 1000 o la firma di un contratto di locazione prima. Quindi la prospettiva di investire un centinaio di migliaia di dollari in qualche magazzino dover pagare le tasse sui soldi che in realtà non hanno super-paura. Quindi le possibilità, se voglio smettere mai il mio lavoro, sono: ad esercitare in qualche modo (con i soldi che ricevo da qualche parte..). rinunciare alle opzioni di trovare un modo per vendere le opzioni o il brodo risultante Ci sono diverse varianti su 3. Essi coinvolgono per lo più cooperazione dal vostro datore di lavoro ndash itrsquos possibile che theyrsquoll consentono di vendere alcune opzioni, in alcune condizioni, se sei fortunato, se a loro piace se le stelle siano allineate correttamente. Questo post Come vendere magazzino secondario dice un po 'di più (antifuchs grazie). Questo commento HN descrive una situazione in cui qualcuno ha ricevuto un'offerta da un investitore esterno, e l'investitore è stato detto dalla società di non comprare da lui (e quindi non ha ancora comprare da lui). Il datore di lavoro ha tutto il potere. Ancora una volta, questo isnrsquot un ndash disastro Ho un buon lavoro, che mi paga uno stipendio SF nonostante mi vive a Montreal. Itrsquos una situazione fantastica di essere in. E certamente avere la possibilità di acquistare azioni è meglio che avere niente a tutti, ma si possono porre domande, e mi piace essere informati. Domande da porre Le stock option sono molto complicate. Se si inizia senza sapere nulla, e si dispone di un'offerta di valutare questa settimana, yoursquore improbabile che sia in grado di comprendere ogni possibile scenario. Ma si può fare meglio di me quando ho ricevuto un'offerta, erano super disposti a rispondere a domande, e io didnrsquot sapere cosa chiedere. Così qui ci sono alcune cose che si può chiedere. In tutto questo Irsquom intenzione di assumere si lavora per una società statunitense. quante stock option (azioni) calendario di maturazione (di solito 4 anni 1 anno scogliera) il numero di azioni in circolazione companyrsquos valutazione corrente prezzo di esercizio (per azione) valore di mercato (per azione: un numero made-up, ma forse utile) se theyrsquore offerta ISO, NSOs o RSU per quanto tempo dopo aver lasciato fare si deve esercitare Poi si può fare un po 'di matematica di base e capire quanto costerebbe di esercitare le opzioni, se si sceglie di. (Ho un amico che ha pagato 1 totale di esercitare i propri piani di stock option. Potrebbe essere a buon mercato) domande più ambiziose in tutte le questioni difficili, prima di accettare l'offerta è il momento migliore per chiedere, perché itrsquos quando si ha la più leva. vi hanno permesso di vendere azioni ad un investitore esterno Se si può esercitare solo per 3 mesi dopo aver lasciato, è che negoziabile (pinterest ti dà la possibilità di 7 anni e peggiori implicazioni fiscali. possono fare lo stesso) Se la società ha ottenuto venduto per la valutazione corrente (2X 10X) in 2 anni, quale sarebbe mie parti la pena se l'azienda solleva un sacco di soldi tra oggi e quindi possono dare un riassunto di ciò che opzioni magazzino amp altre persone hanno questo è chiamato il tavolo tappo . (Il motivo per cui si potrebbe desiderare di sapere questo:.. Spesso VC sono promesso che theyrsquoll ottenere i loro soldi prima nel caso di qualsiasi evento di liquidazione Prima di volte theyrsquore promesso almeno un ritorno 3x sul loro investimento Questo è chiamato un ldquoliquidation preferencerdquo 1. ) Quali altri protezione al ribasso fanno i venture capitalist hanno (si veda questo articolo per alcune delle possibilità) Se le VCs hanno partecipazione (theres una definizione di partecipazione e di altri termini di stock option qui) può esercitare in anticipo le opzioni conosco qualcuno che presto esercitato e salvato un sacco di soldi sulle tasse facendolo. Questa guida parla di più in anticipo l'allenamento. 2 Le vostre opzioni maturano più velocemente se l'azienda è acquisita Che cosa succede se si ottiene termina (queste possibilità sono chiamati triggerrdquo ldquosingledouble) Se avete più idee per buone domande, mi dicono loro Irsquoll aggiungere a questa lista. Penso che sia importante parlare di stock option concede Un sacco di soldi possono essere in gioco, e la sua difficile parlare di importi in decine o centinaia di migliaia di persone. C'è anche una certa tensione su questo argomento, perché la gente ottiene molto emotivamente investito in start-up (per una buona ragione) e spesso si sentono in colpa per lasciando discutere le implicazioni finanziarie di lasciare. Si può sentire sleale Ma se stai cercando di fare decidono di investire migliaia di dollari, penso che si dovrebbe essere informato. Essere è neanche informato sleale :) L'azienda per cui lavori è informato. Fare la matematica La società che ti fa un'offerta ha avvocati e dovrebbero conoscere le risposte a tutte le domande che ho suggerito. Theyve pensato molto attentamente a già queste cose. Vorrei Id sa quali domande porre e fatto alcuni la matematica prima di iniziare il mio lavoro, quindi sapevo cosa stavo entrando. Porre domande per me. ) Youll capire più chiaramente ciò che le decisioni di investimento potrebbero essere di fronte a voi, e quali potrebbero essere le conseguenze finanziarie di tali decisioni. Grazie per Leah Hanson e Dan Luu per l'editing aiuto alle preferenze di liquidazione: Supponiamo che un VC investe 100M, ed è promesso un ritorno sugli investimenti 3x. Se la società in seguito vende per 300M (o meno), il VC ottiene tutto e si ottiene nulla. Questo è tutto. preferenze di liquidazione sono importanti per conoscere. Return On esercizio anticipato: so anche persone che hanno perso un sacco di soldi da inizio esercizio, se itrsquos costoso e risulta essere vale niente. La cosa importante è capire che cosa yoursquore permesso di fare. Archivi di ritorno copiare 2017 Julia Evans. Se ti piace questo, come si può Ulia Ea. Ti potrebbe piacere anche il Recurse Center. la mia comunità di programmazione molto preferito (i miei post su di esso), se si vogliono arricchire in una startup, Youd meglio fare queste domande prima di accettare il lavoro Pollice su tutto intorno dopo yExt ha annunciato un grande 27 milioni round di finanziamento. Ma questi dipendenti probabilmente non hanno idea di che cosa significa per loro stock options. Daniel Goodman tramite Business Insider Quando Bryan Goldbergs primo avvio, Bleacher Report, venduto per più di 200 milioni, i dipendenti con stock option ha reagito in uno dei due modi: Alcuni popoli reazioni erano come, Oh mio Dio, questo è più soldi di quanto avrei mai potuto potuto immaginare, Goldberg ha detto in precedenza business Insider in un'intervista circa la vendita. Alcune persone erano come, questo è tutto non si sapeva mai cosa sarebbe stato. Se sei un impiegato in una startup - non un fondatore o di un investitore - e la vostra azienda ti dà magazzino, youre probabilmente andando a finire con azioni o opzioni su azioni ordinarie comune. Le azioni ordinarie può farti ricco se la vostra azienda diventa pubblico o viene acquistata a un prezzo per azione che è significativamente al di sopra del prezzo di esercizio delle opzioni. Ma la maggior parte dipendenti dont si rendono conto che i titolari comune per azioni solo essere pagato dal piatto di soldi rimasti dopo gli azionisti privilegiati hanno preso il loro taglio. E in alcuni casi, i titolari comune per azioni possono trovare che gli azionisti preferiti sono stati dato così buoni termini che lo stock comune è quasi inutile, anche se la società viene venduta per più soldi di investitori messo in esso. Se alcune domande intelligenti prima di accettare l'offerta, e dopo ogni turno significativa dei nuovi investimenti, non dovete essere sorpreso dal il valore - o la sua assenza - dei vostri diritti di opzione quando un avvio uscite. Abbiamo chiesto un ruolo attivo New York venture capitalist, che siede nel consiglio di un certo numero di start-up e correnti d'aria regolarmente fogli termine, quali domande dipendenti dovrebbe chiedere loro datori di lavoro. L'investitore ha chiesto di non essere nominato, ma era felice di condividere lo scoop. Ecco ciò che le persone intelligenti chiedere la loro stock options: 1. chiedere quanto sei equità viene offerto su una base completamente diluita. A volte le aziende sarà solo dirvi il numero di azioni stai ricevendo, che è totalmente priva di senso perché la società potrebbe avere un miliardo di azioni, dice il venture capitalist. Se ho appena detto, si sta andando ad ottenere 10.000 azioni, suona come un sacco, ma può in realtà essere una quantità molto piccola. Invece, chiedere qual è la percentuale della società quelle stock option rappresentano. Se si chiede a questo proposito su una base completamente diluita, questo significa che il datore di lavoro dovrà tener conto di tutti le azioni della società è obbligata a rilasciare, in futuro, non appena Stock questo è già stato distribuito. Si tiene anche conto l'intero pool opzione. Una piscina opzione è azionari questo è accantonati per incentivare i dipendenti di avvio. Un modo più semplice per chiedere la stessa domanda: Qual è la percentuale della società non le mie azioni in realtà rappresentano 2. chiedere quanto tempo la piscina opzione companys durerà e quanto più denaro l'azienda rischia di aumentare, in modo da sapere se e quando la proprietà potrebbe ottenere diluito. Ogni volta che una società emette nuove azioni, gli azionisti attuali ottenere diluito, il che significa che la percentuale di società che possiedono diminuisce. Nel corso degli anni, con molti nuovi finanziamenti, una percentuale di possesso che ha iniziato grande può ottenere diluito fino ad una piccola percentuale di partecipazione (anche se il suo valore può essere aumentato). Se la società youre che unisce è probabilmente bisogno di alzare molto più denaro nel corso dei prossimi anni, quindi, si dovrebbe presumere che la puntata sarà diluito notevolmente nel tempo. Alcune aziende aumentano anche le loro piscine di opzione su una base di anno in anno, che diluisce anche azionisti esistenti. Altri mettere da parte una grande piscina abbastanza per durare un paio di anni. piscine opzionali possono essere creati prima o dopo un investimento viene pompato in azienda. Fred Wilson di Union Square Ventures piace a chiedere per le piscine di opzione (pre-investimento) pre-soldi che sono abbastanza grandi per finanziare le assunzioni e retention esigenze della società fino al prossimo finanziamento. L'investitore abbiamo parlato spiegato come le piscine di opzione sono spesso creati dagli investitori e imprenditori insieme: L'idea è, se ho intenzione di investire nella vostra azienda, allora siamo entrambi d'accordo: se si mettono da qui a lì, stavano per avere di assumere questo molte persone. Quindi, consente di creare un bilancio netto. Penso Im andando a dare via probabilmente il 10, il 15 per cento della società per arrivarci. Quello è il pool opzione. 3. Successivamente, si dovrebbe sapere quanto denaro la società ha sollevato e in quali termini. Quando una società solleva milioni di dollari, sembra davvero cool. Ma questo non è denaro gratuito, e viene spesso con condizioni che possono influenzare il vostro stock option. Se Im un dipendente aderire ad una società, quello che voglio sentire è havent ha sollevato un sacco di soldi e la sua scorta preferita dritto, l'investitore dice. Il tipo più comune di investimento si presenta sotto forma di azioni privilegiate, che è buono sia per i dipendenti e gli imprenditori. Ma ci sono diversi gusti di azioni privilegiate. E il valore ultimo della vostra stock option dipenderà da quale tipo la vostra azienda ha emesso. Qui ci sono i più comuni tipi di azioni privilegiate. Diritto preferito - In uscita, i titolari preferito per azioni vengono pagati prima comune per azioni titolari (dipendenti) ottenere un centesimo. Il denaro per il preferito va direttamente nelle tasche venture capitalist. L'investitore ci dà un esempio: se io investo 7 milioni nella vostra azienda, e si vende per 10 milioni, il primo 7 milioni di uscire va al preferito e il resto va a azioni ordinarie. Se l'avvio vende per nulla oltre il prezzo di conversione (in genere la valutazione post-money del turno), il che significa un azionista preferita direttamente otterrà qualunque sia la percentuale della società di loro proprietà. Partecipare preferito - partecipare preferito è dotato di una serie di condizioni che aumentano la quantità di denaro preferito titolari riceveranno per ogni azione in un evento di liquidazione. Partecipare azioni privilegiate pone un dividendo su azioni privilegiate, che trionfi azioni ordinarie quando un uscite di avvio. Gli investitori con partecipanti preferito ottenere i loro soldi indietro durante un evento di liquidazione (proprio come preferito per azioni titolari), oltre a un dividendo predeterminato. Partecipare azioni privilegiate di solito è offerto quando un investitore non crede l'azienda vale tanto quanto i fondatori credono che sia - in modo che decidono di investire per contestare la società a crescere abbastanza grande da giustificare e eclissare le condizioni del preferito partecipanti titolari - Stock. La linea di fondo con la partecipazione preferito è che, una volta che i titolari preferiti sono stati pagati, ci sarà meno del prezzo di acquisto rimasto per gli azionisti comuni (cioè voi). Molteplici preferenza liquidazione - Questo è un altro tipo di termine che può aiutare i titolari di privilegiate e vite titolari comune per azioni. A differenza di azioni privilegiate dritto, che paga lo stesso prezzo per azione di azioni ordinarie in una transazione al di sopra del prezzo al quale è stato rilasciato il preferito, un più garanzie di liquidazione delle preferenze che preferivano i titolari potranno ottenere un ritorno sul loro investimento. Per utilizzare l'esempio iniziale, invece di una investitori 7 milioni investiti a tornare a loro in caso di vendita, una liquidazione preferenza 3X prometteva titolari preferite ottenere il primo 21 milioni di una vendita. Se la società ha venduto per 25 milioni, in altre parole, i titolari preferiti otterrebbe 21 milioni, e gli azionisti comuni avrebbero dovuto dividere 4 milioni. Una preferenza di liquidazione multipla è neanche molto comune, a meno che una startup ha lottato e gli investitori richiedono un premio più grande per la presa theyre rischio. Il nostro investitore stima che il 70 di tutte le start-up venture-backed sono dritto azioni privilegiate, mentre circa il 30 avere qualche struttura sul titolo preferenziale. Gli hedge fund, questa persona dice, spesso, come per offrire grandi valutazioni per la partecipazione azioni privilegiate. A meno che theyre eccezionalmente fiducioso nelle loro imprese, gli imprenditori dovrebbero guardarsi di promesse, come, voglio solo che partecipano preferito e itll scomparire a 3x di liquidazione, ma Ill investirà un miliardo di dollari di valutazione. In questo scenario, gli investitori ritengono che ovviamente l'azienda solito raggiungere che stima - nel qual caso ottengono 3X i loro soldi indietro, e può spazzare via i titolari di azioni ordinarie. 4. Quanto eventuale debito ha la società sollevata. Debito può venire in forma di debito venture o una nota convertibile. E 'importante per i dipendenti di sapere quanto debito si è in compagnia, perché questo dovrà essere pagato agli investitori prima di un dipendente vede un centesimo da un'uscita. Sia il debito e una nota convertibile sono comuni nelle aziende che stanno facendo molto bene, o sono estremamente turbato. Entrambi permettono imprenditori di rimandare prezzi loro azienda fino a quando le loro aziende hanno valutazioni più elevate. Qui ci sono le occorrenze e definizioni comuni: debito - Si tratta di un prestito da parte degli investitori e l'azienda deve pagare di nuovo. A volte le aziende sollevano una piccola quantità di debito di rischio, che può essere utilizzato per un sacco di scopi, ma lo scopo più comune è quello di estendere la loro pista in modo che possano ottenere una valutazione più alta nel prossimo turno, l'investitore dice. Nota Convertible - Questo è il debito che è stato progettato per convertire in azioni in un momento successivo e più alto prezzo delle azioni. Se una startup ha sollevato sia di debito e una nota convertibile, non ci può essere necessario un dibattito tra gli investitori e fondatori per determinare che viene pagato prima in caso di un'uscita. 5. Se la società ha sollevato un mucchio di debito, si dovrebbe chiedere come i termini di pagamento di lavoro in caso di vendita. Se siete in una società che ha sollevato un sacco di soldi, e si conoscono i termini sono qualcosa di diverso dritto azioni privilegiate, si dovrebbe fare questa domanda. Si dovrebbe chiedere esattamente che cosa prezzo di vendita (o di valutazione) vostri stock option cominciano ad essere in denaro, tenendo presente che il debito, obbligazioni convertibili, e la struttura in cima azioni privilegiate influirà questo prezzo. Ora guarda: Apple nascosto in una nuova caratteristica fastidiosa nel suo ultimo aggiornamento iPhone iOS ma c'è anche un upsideEverything che c'è da sapere su Stock Options Se siete aderire ad una società o sono stati offerti stock option al tuo attuale lavoro, ci sono alcune cose che dovreste capire su stock option, se si vuole negoziare efficacemente. La complessità di un accompagnamento degli impiegati Stock Plan e la formalità di un stock option offerta può essere scoraggiante. Ma, non dovete conoscere un sacco di essere efficace nella negoziazione di stock option. Se hai padronanza di quanto opzioni valgono, ciò che è giusto in termini di ammontare opzione, la natura dei termini chiave, la responsabilità fiscale potenziale, e il potere di oggi, verrà posizionato per fare il miglior affare possibile. Capire la matematica Per prima cosa, guardare le opzioni stesse. Le opzioni non possono essere compresi senza conoscere l'intera frazione - vale a dire che le opzioni offerte a voi sono il numeratore di una frazione. La conoscenza dell'intera frazione, (numeratore e denominatore), è il punto di partenza per valutare uno stock un'opzione. Per essere espliciti, avendo 3.000 azioni di stock option in una società con 30.000 azioni totali sta avendo 10. Quindi, se vi viene offerto 200 stock option in una società con 30 milioni di azioni, il suo bello, ma non può essere tutto ciò che redditizio. Anche in questo caso, il valore delle azioni è il determinante finale di valore, ma non potete discernere troppo di tutto basato sul numero grezzo di opzioni (numeratore solo). Sapere che cosa è fiera più le aziende a stabilire accettabile assegnazione di stock option intervalli di certe posizioni e stipendi associati. Qual è la gamma per la vostra posizione e dove ci si trova in tale intervallo Cosa sarebbe necessario per ottenere di sopra del range Se la risposta è si cant essere offerta una quantità di opzioni di fuori del campo di pre-determinato, spingere indietro sullo stipendio come un negoziato tecnica. In entrambi i casi, cercano tutto ciò che è giusto e appropriato per la posizione. Se siete considerando una posizione di dirigente di una società con investitori iniziali esistenti, essere consapevoli l'azienda dovrà anche sostenere un amministratore delegato, tre VPS e cinque a sette dirigenti con stock option di incentivazione dal pool di stock option. Mentre le circostanze variano notevolmente influenzare la giusta quantità di opzioni associate a una posizione esecutiva, il consenso generale per le varie posizioni è la seguente: CEO - Opzione Concessione di 4 a 8 VP - Opzioni di 2-3 CFO - Opzioni di da 1a 3 Amministrazione - Opzioni di 12 o meno Fondatore CEO con azioni o altri fatti particolari possono influenzare questi numeri e tutte le generalizzazioni sono pericolose. L'importo giusto per ogni situazione è, e dovrebbe essere, al centro di una discreta quantità di discussione. Comprendere i termini chiave I termini chiave con le stock option riguardano il prezzo e la maturazione delle opzioni. Qual è il prezzo può essere relativamente semplice, mentre come il prezzo è determinato non lo è. Più su che in un attimo. Vesting significa che si guadagnano il diritto di acquistare le opzioni per un periodo di tempo. I suoi giubbotti di destra nel corso del tempo. Ad esempio, se il titolo opzione specifica che si ottiene 1.000 stock option al prezzo di 1,00 con un periodo di maturazione di quattro anni, è possibile acquistare 250 azioni ogni anno per quattro anni. Non dovete comprare loro allora, ma si ha il diritto di acquistare loro poi. Se si rimane alle dipendenze della società concessione, si può avere il diritto di acquistare le opzioni maturate su 5, 7 o 10 anni. Si deve sapere il calendario di maturazione e per quanto tempo è possibile acquistare le opzioni maturate. Il prezzo di una stock option è un'altra questione. Le stock option sono stati progettati e destinati per la maggior parte delle aziende di essere privo di valore il giorno in cui sono concessi in modo essi non creare un evento imponibile negli occhi del Internal Revenue Service. Se è stato concesso 1.000 azioni al prezzo di 2.00, per esempio, quando il valore di mercato è stato davvero 5,00 per azione il I. R.S. Vista al la differenza di 3.000 come reddito imponibile. Quindi il valore di mercato delle opzioni alla data della concessione è importante. (Che è il motivo per cui la maggior parte degli scandali di stock option si riferiscono alla parte posteriore che risale le opzioni per nascondere l'effetto di reddito di opzioni che conferiscono un prezzo inferiore al valore di mercato equo). Ma come si fa a determinare il valore di mercato di una società privata di stock option che, per definizione, isnt venduti in qualsiasi mercato azionario aperto o efficiente Può essere difficile da fare bene e alcune società finanziarie di specialità esistere quasi esclusivamente per fornire la risposta per una tassa. In ogni caso, le vostre domande devono essere orientate ai tempi e fonte della valutazione. Ricorda se le opzioni hanno un prezzo in modo non corretto, si personalmente debito con le tasse. Il loro. si riserva il diritto del 2020 il senno di poi su questo evento prezzi. La società sarà inoltre responsabile per i prezzi corretti. Quello che è necessario determinare è che uno sforzo professionale è stato fatto a prezzo correttamente le opzioni. Per un dipendente di una società pubblica che riceve opzioni, questo è molto più semplice, perché il prezzo è determinato dal prezzo di chiusura del titolo alla data dell'assegnazione di opzioni. Siate pronti a pagare le tasse il sottostante valore delle stock option premessa è che si sarà in grado di acquistare le azioni in futuro ad oggi il prezzo più basso. E sì, quando si acquista in realtà l'opzione o l'esercizio, siete responsabili per le tasse associate al reddito profitto. Quindi, se ci si allena 250 azioni al 1 acquistando l'opzione per un titolo che vale la pena di 5 dollari per azione, il reddito da un punto di vista fiscale è il totale di 1.000 profitto dal 4 utile per azione. Questo è vero anche se non girare intorno e vendere tali azioni non appena li si acquista. Ci sono molti racconti di dolore intorno persone che comprano giacenza a 1 quando vale la pena di 5 e in attesa di vendere le azioni, solo per vendere a 3 per azione. In questo esempio, le imposte sono determinate dal profitto carta, a prescindere il profitto effettivo. Questo significa che si dovrebbe vendere l'opzione, il giorno si esercita lo Per molte persone, la risposta è sì. In ogni caso, si dovrebbe capire l'evento imponibile e la responsabilità. Ed essere pronti a pagare. Essere consapevoli del momento Se le opzioni diventano più prezioso nel tempo, domani opzioni diventeranno più scarsi e più difficile per voi per ottenere più di conseguenza. Quindi il momento per ottenere stock option è sempre ora. Opzioni Tomorrows dovrebbero essere, se le cose stanno andando bene, un prezzo più alto. Ci saranno meno di dare via perché l'importo originario delle azioni destinate alle sovvenzioni opzione tende a diminuire nel tempo. Sì, la società potrebbe semplicemente emettere o creare più azioni per borse di opzione, ma è necessario rendersi conto che così facendo diminuisce il valore di tutte le azioni esistenti. E ricordate che le persone che hanno bisogno di sostenere la creazione quota addizionale sono gli azionisti che di fatto sarà colpito dalla diminuzione del valore delle azioni. La risposta breve è che ognuno agisce in loro auto interes economiche, t e come opzioni diventano più prezioso, diventano più difficile per i dipendenti per ottenere. Le stock option sono stati una fonte di ricchezza materiale per i dipendenti di molte aziende. Per la maggior parte delle persone, sono un soggetto arcana se non un apparentemente complesso. Ma dato il denaro in gioco, avendo una chiara visione dei problemi e delle dinamiche vale la pena il tempo. Leggi l'articolo originale su VC in DC. Copyright 2010. Più da VC in DC: Tutto quello che c'è da sapere sul Stock Options
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